
What to expect in a recession
juin 30, 2022 | Gestion d’actifs Global Alpha Ltée
We discuss the fears of a potential recession as investor behavior has shifted from ‘buy the dip’ during the pandemic to ‘sell the rally’.
Les portefeuilles sont construits en fonction à la fois de thématiques économiques asymétriques, non corrélées et de thématiques boursières mondiales plutôt que selon la valorisation relative des titres au sein de leur secteur.
Une analyse de la valeur actualisée des flux de trésorerie est réalisée pour déterminer les marges implicites, l’intensité du capital et les taux de croissance. Enfin, nous effectuons une analyse de valorisation sur la base de l’actif.
À partir des titres jugés les plus intéressants, nous construisons des portefeuilles comprenant entre 50 et 70 titres.
Une position peut être liquidée lorsque la capitalisation boursière dépasse la limite supérieure de l’indice de référence, lorsqu’il y a un changement de stratégie, une perte de l’avantage concurrentiel ou une valorisation exagérée, ou lorsqu’une possibilité de placement plus intéressante se présente.