Notre approche

Construire les meilleurs portefeuilles possible
en sélectionnant des compagnies avec d’excellent
potentiel de croissance dans un univers vaste et
diversifié mais peu analysé par les investisseurs.

L’approche thématique

Les portefeuilles sont construits en fonction à la fois de thématiques économiques asymétriques, non corrélées et de thématiques boursières mondiales plutôt que selon la valorisation relative des titres au sein de leur secteur.

A big universe of
small cap companies

Notre univers de placement regroupe la totalité des sociétés dont la capitalisation boursière se situe entre 150 millions de dollars américains et 8 milliards de dollars américains. Pour la recherche de sociétés possédant un potentiel de croissance méconnu, nous utilisons diverses méthodes de sélection à partir de bases de données mondiales. Cela nous permet de repérer les sociétés qui combinent une bonne rentabilité financière, des antécédents de croissance des bénéfices et des dirigeants possédant une part importante du capital.

Savoir quoi acheter

Nous procédons à un examen approfondi du modèle d’entreprise. La prise en compte de paramètres comme la rentabilité, la croissance du chiffre d’affaires et la solidité du bilan contribue à rétrécir l’univers. Global Alpha procède ensuite à une analyse fondamentale, à des visites et à des entrevues avec les dirigeants pour trouver les sociétés présentant certaines caractéristiques, comme une part dominante du marché, un avantage concurrentiel durable et des stratégies de croissance clairement définies.

 

Une analyse de la valeur actualisée des flux de trésorerie est réalisée pour déterminer les marges implicites, l’intensité du capital et les taux de croissance. Enfin, nous effectuons une analyse de valorisation sur la base de l’actif.

Savoir quand acheter

Afin de déterminer si une bonne entreprise constitue un bon placement, nous repérons les titres qui se vendent à un cours substantiellement inférieur à leur valeur intrinsèque ainsi que les facteurs qui devraient faire en sorte que le titre atteigne un niveau conforme à sa valeur véritable.

 

À partir des titres jugés les plus intéressants, nous construisons des portefeuilles comprenant entre 50 et 70 titres.

Gestion du risque

De par leur nature, en général les petites sociétés présentent individuellement un risque relativement élevé. Nous gérons ce risque de trois façons :

Savoir quand vendre

Savoir quand vendre un titre est essentiel à la réalisation et la protection de plus-values. Nous préservons la qualité de nos portefeuilles de petites capitalisations en adoptant une méthode rigoureuse de vente.

 

Une position peut être liquidée lorsque la capitalisation boursière dépasse la limite supérieure de l’indice de référence, lorsqu’il y a un changement de stratégie, une perte de l’avantage concurrentiel ou une valorisation exagérée, ou lorsqu’une possibilité de placement plus intéressante se présente.

Gestion du risque

De par leur nature, en général les petites sociétés présentent individuellement un risque relativement élevé. Nous gérons ce risque de trois façons :

  • 1. une analyse et un contrôle préalable rigoureux au moment d’incorporer un titre dans le portefeuille,

  • 2. la combinaison de titres en fonction de thématiques non corrélées, et asymétriques,

  • 3. l’incorporation, dans le portefeuille, de titres de sociétés à long terme ou cycliques sélectionnés selon une analyse ascendante pour leurs caractéristiques de croissance méconnue ou de contribution à la diversification.

Perspectives

Solar panels and wind turbines generating renewable energy.

ESG Themes for 2023

février 2, 2023 | Gestion d’actifs Global Alpha Ltée

For this week’s commentary, we take a look at green CAPEX, including benefits and relevance.

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Image of human hand stacking generic coins over a black background with hexagonal golden shapes. Concept of investment management and portfolio diversification.

Strong and steady for 2023

décembre 22, 2022 | Gestion d’actifs Global Alpha Ltée

We look ahead to investment considerations in 2023, including resilience, strong balance sheets, and positive industry trends.

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Liberty Square in Taipei, Taiwan.

Regional Spotlight: Taiwan

décembre 15, 2022 | Gestion d’actifs Global Alpha Ltée

Our team recently traveled to Taiwan to meet with companies in a range of sectors. We discuss their findings and thoughts on the island nation.

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Image of human hand pointing at touchscreen with business document.

It’s all marketing

novembre 24, 2022 | Gestion d’actifs Global Alpha Ltée

We discuss the importance of market research and the overall marketing expenditures in a context of an economic slowdown.

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Big crowd of people gathered together in one place (top view).

Demography & Destiny

octobre 20, 2022 | Gestion d’actifs Global Alpha Ltée

We discuss the influence demographics has on everything from politics to sociology to economic growth, and highlight two emerging market giants – China and India.

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Lake Pichola with City Palace view in Udaipur, Rajasthan, India.

India: Our EM Queen

octobre 13, 2022 | Gestion d’actifs Global Alpha Ltée

India has been our best market for our Emerging Markets Small Cap Portfolio year-to-date and since inception. In this week’s commentary, we explore the main reasons for this outperformance and provide two stock examples that have been good investment cases.

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